圖為活動現場

9月17日，2023全球大資管與量化投資論壇在深圳成功舉辦。本次論壇以「擁抱開放、數實融合、共生發展」為主題，邀請各界權威專家齊聚一堂，共商資管行業發展。論壇以線上線下相結合的形式舉辦，在清華金融評論、高盈GIT、學說平台、中國財富網、中證金牛座、鳳凰網財經、網易財經、每日經濟新聞、經濟觀察報、和訊網、金融界、萬得3C等平台同步直播。

清華五道口科學企業家大灣區同學會副會長兼秘書長,華創城開控股集團有限公司董事長徐春，清華五道口科學企業家大灣區同學會聯席秘書長、清華五道口金融EMBA深圳同學會副秘書長、深圳同學會金融研究分會副會長，高盈科技、高盈金融董事長吳超分別發表致辭。同時，清華五道口金融EMBA深圳同學會會長、卓越集團董事局主席李華，清華五道口金融EMBA深圳同學會副會長、深圳同學會金融研究分會會長、深圳盛金投資控股有限公司董事長周琦，清華五道口科學企業家大灣區同學會聯席秘書長、香港聯合醫務副董事長付姍潔等校友代表出席論壇。

嘉賓致辭

徐春：不斷提高大資管與量化投資行業的健康發展水平

圖為徐春致辭

徐春指出，可從兩方面發力，促進金融科技行業的發展。一是開放和創新。對新事物和新技術的引進要持開放態度；發揮創新和探索精神，通過引入和結合新技術，實現在數字化、智能化、人性化上的突破。二是穩健和安全。在發展過程中行業同仁要將「安全和穩健的發展」牢記於心，始終保持風險意識，採取適當的管理和控制措施，建立健全各種風險管控制度，加強信息披露和透明度，不斷提高大資管與量化投資行業的健康發展水平。

吳超：可以從三個維度推動金融科技發展

圖為吳超致辭

吳超指出，關於金融科技的發展，我們可以從三個維度來推進。第一，從監管層面來看，我們需要擁抱開放。2023年年初，中國人民銀行提出要持續深化國際金融合作和對外開放；繼續深化外匯領域改革開放。這表明，金融機構要擁抱開放，以合作的姿態參與到國際競爭中。第二，從技術層面來看，我們需要數實融合。數字化、人工智能、雲計算等新興技術正在重新塑造我們的行業。它們讓我們能更快地處理交易，更準確地評估風險，更靈活地創新產品。第三，從大環境方面來看，我們需要共生發展。企業獨善其身是不現實的，更需要大家同心協力、共生發展。

在主旨演講環節，清華五道口全球母基金研究中心理事長，國家科技成果轉化引導基金理事長，社會價值投資聯盟主席，原招商銀行股份有限公司執行董事、行長兼首席執行官馬蔚華，清華大學國家金融研究院副院長，清華大學五道口金融學院黨委委員、校友辦主任、金融發展與監管科技研究中心副主任，《清華金融評論》執行主編，清華五道口校友會秘書長張偉分別發表主旨演講。

主旨演講

馬蔚華：堅持三大理念、提升五大能力，迎接大資管高質量發展新階段

圖為馬蔚華分享

馬蔚華發表題為《堅持三大理念、提升五大能力，迎接大資管高質量發展新階段》的主旨演講，他提出，資產管理連接著人民對美好生活的嚮往，站在新的歷史起點，高質量發展成為新的主題，只有堅持三大理念、提升五大能力，大資管才能迎接高質量發展新階段。三大理念是要堅持客戶至上理念、服務實體經濟理念、堅持ESG可持續投資理念，五大能力是提升專業化投研能力、生態化合作能力、精細化風險管理能力、數字化賦能能力、差異化發展能力。他指出，要堅守初心，勇於開拓創新，以更高品質的服務、更加豐富的產品和更為專業的管理，實現更大的飛躍，為居民財富保值增值和實體經濟高質量發展持續創造價值。

張偉：充分尊重市場才能提高政策的有效性

圖為張偉分享

張偉發表題為《經濟政策的有效性：條件與後果》的主旨演講。他表示，未來大資管市場要保持高速發展是有條件的，既離不開經濟的基本面，也離不開出台一系列配合經濟基本面的政策。從歷史分析來看，政策本身並不是帶來收益的因素，而是一個擾動因素，因此制定政策要極度慎重。黨的二十大召開以來，黨中央、國務院以及宏觀經濟調控部門、金融監管部門召開了諸多重要會議，逐步出台了一系列政策，對於穩定經濟、活躍市場發揮了重要作用，但是，我們需要清晰地認識到，政策並不是無所不能，政策並不一定比市場更有力量，也不一定比市場更聰明，建議制定一個新的政策一定要淘汰以前一些不好的政策，以提高政策的有效性。

在主題論壇環節，香港中文大學（深圳）經管學院副教授，金融學理學碩士項目主任；深圳高等金融研究院資本市場和資產管理研究中心副主任李丹，景順長城基金量化及指數投資部基金經理周春泉，清華五道口科學企業家大灣區同學會聯席秘書長、清華五道口金融EMBA深圳同學會副秘書長、深圳同學會金融研究分會副會長，高盈科技、高盈金融董事長吳超，莊賢投資總經理兼基金經理王安分別發表主題演講。

主題論壇

李丹：中國的ESG議題和投資體系需要具本土特色

圖為李丹分享

李丹發表題為《ESG與資產管理》的演講，她表示，ESG總體是非常好的概念，產生以來為業界和投資者提供了一些新角度去看待企業的投資，但目前在國際、國內可能都會有一些新的發展。在國際市場上有一些質疑ESG的聲音。中國的ESG投資在2022年之後迅速發展，但中國國情不太一樣，決定中國ESG議題和投資體系需具有本土特色，需要因地制宜開展創新。未來中國需要解決在ESG投資上面臨的一些挑戰（如「漂綠」），才能保持ESG投資的可持續性和有效性。

周春泉：三個轉型方向為ESG帶來可持續投資機遇，本土化評級體系可提高投資收益

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周春泉發表題為《ESG量化投資，我們的思考和實踐》的演講。他認為，首先，綠色經濟、數字經濟、消費升級這三大轉型方向有望讓ESG迎來更多可持續投資機遇。其次，ESG在中國處於迅速發展階段，但也面臨著邏輯、數據方面的挑戰，要借助大數據、自然語言處理等技術，整合數據，生成高質量底層數據，基於對行業和數據的理解，構建本土化ESG評級體系，這樣才能夠提高投資收益、控制尾部風險。最後，通過監管、上市公司以及所有中介機構的努力，ESG基礎設施會不斷提高。

吳超：大模型輔以垂直領域的小模型是未來的專業性發展趨勢

圖為吳超分享

吳超發表題為《大模型技術將激發更多證券期貨投資行業潛能》的演講，他表示，大模型應用於金融領域面臨很多的挑戰，目前像谷歌的BERT等大模型的訓練問題，尤其是在垂直領域的專業準確性是一個巨大的挑戰，很多做大模型的企業，其面臨的最大問題就是算力的投入，以及如何和更多的細分行業在垂直領域做更有效的應用。大模型輔以垂直領域的小模型，這一定是未來的專業性發展趨勢，特別是在金融投資領域，其優勢主要在於可以讓小模型更容易獲取通用的知識與能力，在特定場景做到極致優化，從而提升性能與效率，成為讓大模型再進化的元素，而不需要重復訓練類似的大模型，模型可以實現共享，讓算力與能源的使用最大化。

王安：私募資管在策略方向上的轉型創新有三個方向

圖為王安分享

王安發表題為《私募資管轉型與創新之路》的演講，他表示，不管是基於監管、外部競爭還是市場環境看，對於私募資管機構來說，不轉型不創新，就意味著沒有新的競爭力。據其統計，目前A股市場約20%-25%的成交額是量化貢獻的。近年來，在A股市場，量化投資的超額收益率在收斂。私募資管在策略方向上的轉型創新有三個方向：一是主觀交易跟量化交易相互配合、相輔相成。二是傳統投資標的與衍生品相結合，增加交易的選擇方向。三是建立靈活大類資產配置。此外，私募資管在轉型和創新的探索中，要妥善維護政策、市場、投資人三者之間的關係。

在高端對話環節，紅土創新基金管理有限公司總經理冀洪濤，清華五道口金融EMBA深圳同學會副秘書長、深圳同學會金融研究分會副會長，寶盈基金總經理楊凱，進益資本CEO範響，唐融投資CEO杜永忠，理石投資副總裁兼量化投資總監葉峰圍繞「金融開放與資管服務能力提升」相關話題展開高端對話交流。本環節由清華大學五道口金融學院副教授、中國金融案例中心主任陳卓主持。

圖為高端對話分享

高端對話

冀洪濤：A股權益市場仍有機會得到國外投資者的青睞

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冀洪濤表示A股權益市場已經得到國外投資者重視和參與，這對國內的投資行為和金融機構的運行模式有一定影響。不過，國內和國外有兩方面的不同：一是投資理念的不同，二是產結構方面的不同。國內投資者要想應對外資挑戰有三方面建議：一是要有多元化的策略，二是每個機構要有差異化競爭優勢，三是要建設與國際接軌的制度建設。總之，中國資本市場在交易和基礎建設中，學習各方經驗並完善市場模式將更有利於開放的局面，更有利於形成各方市場互相促進、相互發展的局面。

楊凱：投資市場開放是相互學習、競爭以及磨合的過程

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楊凱表示，作為公募基金行業，開放程度肯定是越來越大，這給A股市場的生態帶來很大的變化。美國或者說全球的投資市場已經有將近500年的歷史，而A股市場才50年的歷史，因此它的業務模式、方法以及規則和國外差距很大。投資市場是相互學習、競爭以及磨合過程。他認為，真正影響公司業績的是其背後的公司文化、投資決策和風控體系，這當中的差異很大，是相互學習和借鑒的過程。市場的相互開放給所有從業者帶來了更大的市場，這個市場也給大家提供了更大的、更新的機會。

範響：境外投資平台更加註重流程和體系建設，傾向於多元化經營

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範響以他自身的實踐經驗為例，介紹了境內、境外投資平台、投資機構的各自不同優勢，具體體現在兩方面：一是境外投資平台、機構更依賴投資流程與體系。與境內相比，境外投資平台、投資機構更關注行為準則、投資流程。以貝萊德為例，該機構的基金經理如果出現調整，該只基金仍然可以繼續進行運作，基金可持續性非常強。二是境外投資平台、機構更傾向於多元化經營，更看重團隊間的切磋與經驗分享。與境外相比，境內投資平台、投資機構的經營更加專注、更加單一。

杜永忠：私募投資行業需要國際化、復合型人才

圖為杜永忠分享

杜永忠提出，目前公募、私募、外資、量化投資產品線豐富，人才的需求加快，競爭加劇。其中，私募投資行業要在市場上生存，需要本土化、國際化和復合型人才，既要有專業化人才，又要有多樣化人才。為了留住人才，激勵機制要不斷地迭代，做到充分激勵的同時更要做好「責權利」的統一問題，這意味著要提供給員工各種發展平台，讓員工具有歸屬感和主動精神。他對市場未來進行展望時表示，中國政府對資本市場非常重視，未來發展可期。

葉峰：量化投資應重點監管高頻交易中的創造情緒交易

圖為葉峰分享

葉峰表示，建議應對量化投資分門別類進行定義，但需要建立在提高認識度的基礎上。如果把投資的流程分為四大模塊：一是策略運行，二是組合管理，三是風險管理，四是交易，那麼量化投資就是指一大類的投資總稱，只要程序介入到這四大模塊當中的都可以認為是一個量化投資。因此，量化投資作為投資一大類的總稱，希望所有的市場參與者不要產生太大的誤解。很多量化投資實際上對於市場建設來說，是有益無害的。此外，為了創造良好的市場投資環境，高頻交易當中的創造情緒交易是需要重點監管的方向，主要是要確認其是否有操控市場的嫌疑。

本次論壇由清華大學五道口金融學院《清華金融評論》編輯部，北京清控金媒文化科技有限公司主辦，清華大學國家金融研究院資產管理研究中心，清華大學金融科技研究院鑫苑房地產金融科技研究中心，清華大學五道口金融學院全球母基金研究中心，香港中文大學（深圳）高等金融研究院資本市場和資產管理研究中心聯合主辦，高盈科技為戰略合作夥伴。清華五道口金融EMBA深圳同學會/廣東同學會/香港同學會/科學企業家大灣區同學會、清華五道口深圳校友會為支持單位。論壇由深圳廣電集團主持人馬一主持。

「全球大資管與量化投資論壇」旨在聚焦資本市場政策與創新動態，展示中國資管與量化行業的優秀機構與優秀產品，分享其先進的投資理念，打造全球大資管與量化投資界高端互動交流平台，助力行業健康有序發展。自2015年起至今累計在北京、上海、深圳三地共推出了9屆17場活動，累計出席嘉賓340余位、現場觀眾9000余位，遠程在線互動嘉賓160萬余人次，受到各界人士的廣泛關注和好評。